Theo kết quả điều tra ban đầu, khoảng tháng 3/2025, Xiang Guoquan (quốc tịch nước ngoài, tên thường gọi là Sky) gặp gỡ Võ Tấn Hiệp, trú tại thôn Hà Nam, xã Nam Phước, thành phố Đà Nẵng (tên thường gọi là Tony Võ) và Trần Việt Huy, trú tại khu phố 11, phường Ninh Chử, tỉnh Khánh Hòa để bàn bạc, thống nhất mở sàn giao dịch thương mại điện tử mang tên "Merry Trade" tại Việt Nam.
Các đối tượng đã tạo lập App ứng dụng cài đặt trên điện thoại thông minh mang tên "Merry Trade" với hoạt động mua bán hàng trực tuyến trên mạng do chính Xiang Guoquan thực hiện và quản lý hoạt động; "pháp nhân hóa" hoạt động lừa đảo bằng cách thành lập Công ty trách nhiệm hữu hạn Merry Global tại vị trí đắc địa ở Đà Nẵng (do Trần Việt Huy làm Giám đốc) có số vốn điều lệ ảo lên tới 10 tỷ đồng.
Các đối tượng quảng bá rầm rộ tại các buổi hội thảo tại các khách sạn sang trọng ở nhiều địa phương, tự xưng là "Leader" thuyết giảng về tương lai của thương mại điện tử, hứa hẹn mức lợi nhuận cao, hấp dẫn người dân. Thực chất, Merry Trade chỉ là một trò chơi con số do Xiang Guoquan trực tiếp điều khiển phía sau. Người tham gia được hướng dẫn nạp tiền (USDT) để quy đổi thành "điểm" trên ứng dụng nhưng thực tế số điểm này chỉ là những con số ảo do bộ phận kỹ thuật của Xiang Guoquan tự tạo ra.
Giai đoạn đầu, các đối tượng cho phép người tham gia rút được lượng nhỏ tiền mặt để tạo sự tin tưởng. Khi người chơi nạp vào những khoản tiền lớn, các đối tượng tạo "lỗi kỹ thuật" hoặc "nâng cấp hệ thống" để khóa tài khoản nhằm chiếm đoạt tài sản của người dân.
Sau tham dự hội thảo hoành tráng, nghe giới thiệu về Công ty Merry Global, chị P.T.O, ở xã Quý Lộc, tỉnh Thanh Hóa đã đầu tư 15.000 USDT (tương đương 378 triệu đồng), đủ điều kiện để nâng cấp và mở văn phòng đại diện Merry Trade tại Thanh Hóa. Dù vậy, chị P.T.O không thể rút được tiền, ứng dụng Merry Trade cũng không thể đăng nhập, bị chặn liên lạc; đồng thời các nhóm Zalo cộng đồng Merry Trade Thanh Hóa cũng bị xóa hết thông tin dữ liệu.
Phối hợp chặt chẽ các đơn vị nghiệp vụ và cơ quan chức năng như Cục Thương mại điện tử (Bộ Công thương) để thu thập tài liệu, chứng cứ; cơ quan Công an đã làm rõ: Công ty trách nhiệm hữu hạn Merry Global chưa từng nộp hồ sơ trên Cổng thông tin quản lý hoạt động thương mại điện tử Website https://app.khptdn.com hoạt động dưới tên miền quốc tế, không thực hiện thủ tục đăng ký theo quy định pháp luật Việt Nam.
Dù các đối tượng sử dụng ví điện tử quốc tế, tên miền nước ngoài, xóa sạch dữ liệu trên các hội nhóm Zalo ngay sau khi chiếm đoạt tiền, nhưng kết quả điều tra xác định rõ: Từ tháng 9-11/2025, các đối tượng đã lừa đảo, chiếm đoạt hàng chục tỷ đồng của nhiều bị hại trên toàn quốc.
